Las pinturas de Chávez durante la década de 1970 marcan su primera serie de arte fantástico. La Medusa, (1973) y Saliendo de las Aguas en Tributo (1973) son de la serie titulada La Metamorfosis de las Aguas. En estos trabajos, pegajosas criaturas anfibias salen como gelatinosas formaciones de los pantanos y ciénagas de la tierra. Además, inspirado por la alucinante imaginería del pintor surrealista español Salvador Dalí, Chávez se mueve de la serie de las Metamorfosis a su famosa serie de monstruos, interpretados en pastel graso sobre tela. Estos trabajos representan extrañas criaturas, grotescas, de pesadilla, obviamente sexuales e involucradas lascivamente. Por largo tiempo (1973) representa el despertar de una estrafalaria criatura, parte maquina, parte mamífero e insecto. Esta se mueve a sí misma con un apéndice con apariencia de rueda; varios miembros están agregados como tentáculos o pinzas de crustáceo. Con la mayor parte del cuerpo desnudo, en su amenazante postura parece prepararse para acelerar. Similares bestias, grotescas y amorfas, habitan La Montaña de los Agitadores (1974). La intención al representar tan repelentes imágenes parece sugerir las varias etapas de estas extrañas formas zoológicas y mutantes en su vacilante evolución hacia la humanidad.

Durante este período, Chávez se sumergió en la investigación de lo estrafalario y los mundos imaginarios. Fue fascinado especialmente por las espeluznantes y exóticas imágenes del maestro norteamericano de la ficción supernatural, H.P. Lovecraft, y por los trabajos del novelista mexicano Juan Rulfo, y del gran poeta, cuentista y ensayista argentino, Jorge Luis Borges. Sus estudios sobre miríadas de mitos y leyendas de la humanidad estimularon viajes posteriores: a España para ver los trabajos de Hieronymous Bosch en el Museo Prado de Madrid, ya las grutas de Altamira para estudiar las pinturas aborígenes de las cuevas. Esta fase de las pinturas de Chávez evoca imaginería y tradiciones "lovecrafteanas." El mundo de H.P. Lovecraft es un mundo macabro y de pesadilla, de una miseria sin paralelo en nuestro mundo, siempre cerca, debajo o detrás de la mundana superficie de la normalidad. El suyo es un mundo de monstruos y abominaciones, horrible, degenerado, y diabólico. De acuerdo a Chávez, El Hechicero de Clermont (1981) fue inspirado y creado en la ciudad de Clermont, cerca de Chantilly, a varios kilómetros de Paris. El tema es semejante a una historia de Lovecraft, donde un residente local recuenta la leyenda de la ciudad sobre un hombre feo y sin albergue que embruja y seduce a jóvenes muchachas en la oscuridad de la noche con el hipnótico sonido de las campanillas que adornan su bastón. Rapto IV (1982) es también bastante "lovecrafteana" en su naturaleza. El Animal de Medianoche del mismo año usa una imaginería similar, pero además evoca algunos aspectos del arte del pintor mexicano, Rufino Tamayo.